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国联证券:人福医药——集采时代,麻醉药品壁垒属性显现
集采时代,精麻药品和血制品、疫苗一样体现高壁垒属性。集采时代,普通仿制药、高值耗材(支架)面临着众多竞争者和极大的降价压力,精麻药品直接挂网采购,价格稳定;政策护城河使得行业难有新入者。需求方面……
国联证券 2020-10-27 分类:经典案例立即打开 -
西南证券:泽璟制药——创新药研发新锐,即将步入收获期
1)公司三大产品合计高峰销售额有望达到50亿元以上,增长空间大。2)后续在研管线丰富,共有12个在研项目,其中5个在研药品处于NDA、II/III期临床试验阶段,预计两三年内即可上上市贡献业绩……
西南证券 2020-10-27 分类:经典案例立即打开 -
东吴证券:华熙生物——三位一体,产业链贯通的医美大玩家
深耕透明质酸20余年,基于技术优势建立全产业链业务体系。华熙生物凭借微生物发酵和交联两大技术平台,以透明质酸生产为起点,坚持技术创新和业务拓展,最终成为产业链贯通的头部企业。公司主要业务分为原料产……
东吴证券 2020-10-25 分类:经典案例立即打开 -
中泰证券:药石科技——深耕分子砌块,产业链纵向布局,夯实药研基石
药石科技是全球为数不多系统性深耕分子砌块的领先企业,分子砌块早期投资回报率较低,多年技术沉淀促使分子砌块业务逐步迈入高速成长阶段。以分子砌块为核心的药物发现平台发展空间大、技术壁垒高、交付周期短……
中泰证券 2020-10-24 分类:经典案例立即打开 -
并购优塾:智飞生物财务建模——HPV疫苗龙头
今天,我们要研究的这个赛道,属于疫苗领域。这个赛道的龙头,自上市以来,一直保持稳健增长。今年,受突发 卫生事件影响,导致该产业链上的公司持续暴涨。然而,自8月3日以来,不到一个月的时间,回调……
并购优塾 2020-10-23 分类:经典案例立即打开 -
信达证券:南微医学深度报告——内镜深耕成王者,微创诊疗正逢春
厚积薄发,铸就中国内镜诊疗王者。 南微医学二十年三阶段稳步发展,从跟随者成长为中国微创介 入领域的引领者,逐步构建内镜诊疗、肿瘤消融、EOCT、神经外科等多个产品体系。得益于微创 赛道红利及公司持……
信达证券 2020-10-22 分类:经典案例立即打开 -
西南证券:通策医疗——扩张模式成熟复制性高,省内市场下沉可期
我国至少存在22%口腔医生供给缺口,医生资源补齐驱动行业稳健增长,我们预计未来5年有望保持约18%复合增速。公司作为龙头企业有望充分享受行业发展红利,2020-2022年实现20%左右的收入复合……
西南证券 2020-10-22 分类:经典案例立即打开 -
西南证券:药明康德——中国医药外包龙头,引擎澎湃动力充足
随着海外产能向我国的持续转移以及国内创新药的崛起,我国CXO行业规模有望保持20%以上的复合增速;药明康德是我国CXO行业龙头,在客户资源、赋能平台、人才优势等方面具有较高壁垒,竞争优势显著……
西南证券 2020-10-19 分类:经典案例立即打开 -
中泰证券:益丰药房——分化整合大时代,药店龙头稳步前行
区域聚焦,稳健扩张的药店龙头企业。益丰2001年创立于湖南,首创平价药房模式,2019年上升至中国连锁药店销售额Top10第五名,是国内连锁药店龙头。公司坚持“区域聚焦、稳健扩张”的发展战略,深耕……
中泰证券 2020-10-18 分类:经典案例立即打开 -
并购优塾:血制品龙头对比,深挖核心资产
今天要分析的这条产业链,由于政策限制和进入壁垒较高,市场长期处于供不应求的状态。尤其在今年的卫生事件的冲击下,其产品具有战略药品的需求,被供给危重患者,资本市场预期大幅提振。这条产业链就是——血制品。
并购优塾 2020-10-16 分类:经典案例立即打开 -
川财证券:华兰生物——血制品稳健增长,流感疫苗供不应求
血制品、疫苗双轮驱动,单抗布局管线丰富。公司是从事血液制品、疫苗、基因工程产品研发生产和销售的国家级重点高新技术企业。1998年,公司首家通过了血液制品行业的GMP认证;2008年,流感病毒裂解疫……
川财证券 2020-09-30 分类:经典案例立即打开 -
东北证券:东诚药业——立足肝素,起航于核药
国内核药市场快速增长,双寡头格局确立。2017年国内核医学市场规模43.82亿元,2013-2017年 CAGR高达12.1%。同美国相比,我国每百万人年检查量仅为美国的2.7%,有很大发展空间……
东北证券 2020-09-30 分类:经典案例立即打开 -
京东健康:京东招股说明书
我们的使命是成为国民首席健康管家。健康和更好的生活质量,是每个人都追求的主题。随着人口的逐渐老龄化,收入水 平的不断提高,慢性病患病率的上升和健康保健意识的日益普及,中国国民医疗健康需求将日益增加……
京东健康 2020-09-29 分类:经典案例立即打开 -
国融证券:信立泰——心脑血管专科龙头业绩触底,基本面反转在即
集采对泰嘉的影响已经落地,公司也不再是“一品独大”格局。早期公司产品以氯吡格雷为主,形成“一品独大”格局。经过长期研发积累,目前公司已经形成丰富的产品矩阵,以心脑血管为核心,向抗感染、骨科、糖尿……
国融证券 2020-09-23 分类:经典案例立即打开 -
东兴证券:东方生物——深耕POCT领域,新冠抗原检测率先登陆欧洲
深耕海外市场,主打POCT快检产品,毒品检测和传染病检测是两大核心产品系列。公司全面覆盖抗原抗体生物原料、体外诊断试剂、体外诊断仪器的全产业链布局。公司产品已经形成国际影响力,远销美洲、欧洲……
东兴证券 2020-09-21 分类:经典案例立即打开 -
浙商证券:铂利特——3D打印龙头:“设备+产品+原材料” 产业链各环节接力放量
金属3D打印龙头,服务下游航天航空领域,产品/设备收入占比 54%/40%。1)公司覆盖 3D金属打印“设备+产品+原材料”(类比:面包机+面包+面粉)全产业链,2019年3D打印产品…
浙商证券 2020-09-18 分类:经典案例立即打开 -
东方财富证券:片仔癀深度研究——药中茅台,未来成长值得期待
“绝密配方+天然原料+强大品牌”三大稀缺要素铸就强大护城河。片仔癀是国内仅有的2个中药一级保护品种之一,也是唯一配方和工艺被列入国家“双绝密”的稀缺品种,受到实质的长期保护。其核心原料天然麝香受国……
东方财富证券 2020-09-15 分类:经典案例立即打开 -
东吴证券:威高股份——医用耗材航母再起航
医疗耗材领域龙头,深耕行业三十年,完成低值耗材向高低值耗材的华丽转身:威高股份是国内医用耗材的龙头企业,深耕行业三十余年,2004年在香港上市。自上市以来,公司持续进行业务扩张,业务结构不断优……
东吴证券 2020-09-12 分类:经典案例立即打开 -
东莞证券:医药CXO系列报告之凯莱英深度报告
专注研发外包的生产端服务,凯莱英是一家国内领先的CDMO(医药合同定制研发生产)企业,主要致力于全球制药工艺的技术创新和商业化应用,为国内外大中型制药企业、生物技术企业提供药物研发、生产一站……
东莞证券 2020-09-09 分类:经典案例立即打开 -
渤海证券:3家科创板IVD新股投资逻辑分析
8月,体外诊断(IVD)新增3家上市公司,我们从公司主营产品、所处赛道空间及驱动力、竞争格局、主要在售产品性能比对等方面分析其投资逻辑。安必平:从细胞形态向蛋白表达、基因检测拓展的肿瘤病理诊断优质……
渤海证券 2020-09-07 分类:经典案例立即打开