本期投融资专题报告深入回顾了2010年至今A股、港股及美股医药行业二级融资数据。旨在通过对历史数据的总量及结构梳理，揭示市场融资趋势，以期为投资者提供决策参考。

A股：1）看趋势：2019年之前行业IPO募资总额比较平稳，2020年开始行业IPO热度显著提升，随后在2021年行业IPO募资达到峰值，2022年行业IPO募资开始降温。截至目前A股医药行业IPO募资处于相对低位。2）看结构：拆分医药子行业进行分析，我们发现医疗器械、生物医药、化学制剂是IPO融资最为活跃的医药子版块。拆分不同的上市板分析，我们发现科创板和创业板是A股医药行业IPO的主要上市板，2010年至今，科创板和创业板分别占医药行业IPO融资额的45.5%和31.1%。

港股：1）18A政策对IPO融资驱动明显。我们发现2018年港股IPO募资额显著提升，同比增长约379%，我们认为这或是受2018年港股开始执行18A政策有关，这一政策允许未有收入、未有利润的生物科技公司在港股IPO上市融资。2）融资变化趋势与A股相似。我们发现2020年港股呈现出与A股类似的变化趋势，无论是IPO募资还是配售募资都有明显提速，2021年港股医药行业IPO募资达到峰值789亿港元。与A股的时间节点类似，港股二级医药融资在2022年开始降温，目前也处于低位。

美股中概股：2010年至今一共有28家中概医药股在美IPO，不过其中有6家已经退市，美股中概医药股IPO募资额较大的有传奇生物（4.24亿美金）、联拓生物（3.34亿美金）、泛生子（2.56亿美金）等。值得注意的是，中概医药股的二级融资变化趋势与A股、港股有相似之处，即“2020-2021年高热度，目前热度有所回落”。

1.专题:2010年至今创新药械二级融资复盘

2.投融资月度数据整理：（更新至2024年3月）

3.国内药品申报受理月度数据整理（更新至2024年3月）

4.全球创新药械板块表现及宏观数据跟踪

5.风险提示