动脉网知识库

登录动脉网

账号密码登录

忘记密码?

手机账号登录

获取验证码

忘记密码

获取验证码

新用户注册

获取验证码

绑定手机号

获取验证码

感谢您使用“动脉网”的产品和服务。 我们尊重并保护所有使用动脉网用户的个人隐私权。
第1条 协议内容及生效
1.1 本用户协议是用户与“动脉网”之间就相关事宜所订立的契约,即包括本用户协议所有正文及“动脉网”已经发布或将来可能发布的各类规则。用户在“动脉网”注册前,必须事先认真阅读本用户协议,特别是本协议中关于限制、减轻或者免除“动脉网”责任的全部协议内容以及含有限制用户权利的协议内容。
1.2 如果用户同意本用户协议,或者存在包括下载、注册和使用及连接“动脉网”服务的行为,将被视为完全接受并同意遵守本用户协议的所有内容,包括接受“动脉网”对用户协议随时所做的任何修改,本协议即构成对双方有约束力的法律文件。如不同意本用户协议,用户不得使用或应主动停止使用“动脉网”提供的服务。
1.3 用户应当为具有完全民事行为能力的自然人,或者是具有独立承担法律责任能力的其他合法主体。若用户属于无民事行为能力、限制民事行为能力人的,或是不具有独立承担法律责任能力的其他主体的,您应在监护人监护下或是得到有权主体授权后使用“动脉网”。
第2条 用户信息
2.1 用户个人信息。用户个人信息包括真实姓名、手机号码、微信号、所属行业、所在公司,现任职位、常驻城市、本人照片、身份证号、微信支付账号、电子邮箱、个人简介等。
2.2 非用户个人信息。用户在“动脉网”上,包括阅读、评价、操作状态、使用记录、使用习惯等在内的全部记录信息。除本条第1款所列用户个人信息范围外的所有信息,均为非用户个人信息。
2.3 第三方平台记录信息。用户通过腾讯微信等第三方平台账号注册、登录、使用“动脉网”服务的,将被视为用户完全理解、同意并接受“动脉网”已包括但不限于收集、统计、分析等方式使用其在腾讯微信等第三方平台填写、登记、公布、记录的全部信息。用户一旦使用第三方平台账号注册、登录、使用“动脉网”服务,“动脉网”对该第三方记录信息的任何使用,均被视为已经获得了用户本人的完全同意并接受。
2.4 用户自行向“动脉网”提供个人信息、教育经历、工作经历、课程主题和介绍以及其他信息,所提供的信息必须在合法基础上保证真实、准确、完整,并保证及时更新以上信息。如因提供的信息存在非法、抄袭、错误等问题,用户需承担因此引发的相应责任以及后果,且“动脉网”保留终止用户使用“动脉网”各项服务的权利。
2.5 用户应维护个人“动脉网”帐户和密码安全,并对此帐户在“动脉网”的所有行为负完全责任,不得将帐户借给他人使用,否则应承担由此产生的全部责任,并与实际使用人承担连带责任。当遇到账户或者密码未获授权使用,或者发生任何安全问题时,用户有责任及时有效地通知到“动脉网”并向公安机关报案。
2.6 用户信息使用,用户在使用过程中发现任何不妥或者不满意之处,有权向“动脉网”提出申请,要求进行相关信息删除等处理;“动脉网”不承担主动删除、销毁用户信息的责任。
2.7 为向用户提供服务,“动脉网”将在合理范围内使用用户个人信息、非用户个人信息以及第三方平台记录信息。用户一旦注册、登录、使用“动脉网”服务,将被视为“动脉网”已包括但不限于收集、统计、分析、商业用途等方式使用用户信息。“动脉网”对用户信息的使用无需其他意思表示,无需向用户支付任何费用。
第3条 服务条款的修改及终止
3.1 “动脉网”的服务范围非常广泛,因此有时还会适用一些附加条款或产品要求(包括行业要求)。附加条款将会与相关服务一同提供,并且在用户使用这些服务后,成为您与我们所达成的条款的一部分。
3.2 “动脉网”始终在不断更改和改进服务。一旦条款及服务内容产生变动,将会在重要页面上提示修改内容。如果不同意我们对条款内容所做的修改,用户可以主动、随时停止使用我们的服务,尽管我们对此表示非常遗憾。
3.3 “动脉网”也可能随时停止向您提供服务,或随时对我们的服务增加或设置新的限制。
3.4 “动脉网”认为用户拥有自己数据的所有权并保留对此类数据的访问权限,这一点非常重要。如果我们停止某项服务,在合理可能的情况下,“动脉网”会向用户发出合理的提前通知,并让用户有机会将信息从服务中汇出。
3.5 如果用户继续使用“动脉网”的服务,则视为接受服务条款的变动。我们保留随时修改或中断服务的权利。我们行使修改或中断服务的权利,不需对用户或第三方负责。
第4条 服务的中断和终止
4.1 在未向用户收取相关服务费用的情况下,“动脉网”可自行全权决定以任何理由 (包括但不限于“动脉网”认为用户已违反本条款的字面意义和精神等) 终止对用户的服务。同时“动脉网”可自行全权决定,在发出通知或不发出通知的情况下,随时停止提供全部或部分服务。服务终止后,“动脉网”没有义务为用户保留原用户资料或与之相关的任何信息,或转发任何未曾阅读或发送的信息给用户或第三方。
4.2 如存在下列情况,“动脉网”可以通过注销用户的方式终止服务: 在用户违反本条款相关规定时,“动脉网”有权终止向该用户提供服务。“动脉网”将在中断服务时通知用户。但如该用户在被“动脉网”终止提供服务后,再一次直接或间接或以他人名义注册为“动脉网”用户的,“动脉网”有权再次单方面终止为该用户提供服务; 一旦“动脉网”发现用户注册资料中主要内容是虚假的,“动脉网”有权随时终止为该用户提供服务; 用户出现作弊行为,网站可根据情况作出处理,甚至注销用户; 其它“动脉网”认为需终止服务的情况。第三方,但基于交易纠纷、技术原因等因素,“动脉网”保有复制、审查服务过程中录音内容的权利。
第5条 用户言行
5.1 用户同意在使用“动脉网”服务过程中,必须严格遵守以下规则: 1) 遵守中国法律法规、行政规章以及规范性文件; 2) 遵守“动脉网”的所有用户协议、通知、协议等文件; 3) 不得为违法、犯罪等目的使用“动脉网”网站及其移动客户端; 4) 不得在“动脉网”上传输及发布以下内容:煽动抗拒、破坏宪法及法律法规实施的言论;煽动颠覆国家政权、破坏国家统一的言论;违背社会风俗和社会道德的言论;煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结的言论; 5) 不得使用任何侮辱或毁谤他人,性骚扰,或对未成年人有不良影响的内容; 6) 不得散布淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪的行为; 7) 不得利用本站从事洗钱、窃取商业秘密、窃取其他用户个人信息等违法犯罪活动; 8) 不得侵入本站及国家计算机信息系统,不得传播病毒、特洛伊木马、定时炸弹等可能对“动脉网”造成伤害或影响其正常运转的恶意病毒或程序; 9) 不得在“动脉网”平台从事非经“动脉网”同意的所有牟利性经营活动; 10) 不得侵犯第三方权利,特别是他人著作权、商标权等知识产权或者合法权利。
5.2 若用户有发布违法信息、严重违背社会公德、以及其他违反法律禁止性规定的行为,“动脉网”保有删除各类不符合法律政策或者不真实信息内容而无须通知用户的权利。若用户未遵守以上约定,“动脉网”有权立即终止对用户提供服务,采取暂停或者关闭用户账户等措施。用户须对自己的言论和行为负法律责任。
第6条 知识产权协议
6.1 对于用户通过“动脉网”发布的任何公开信息,用户同意“动脉网”在全世界范围内具有将此等内容编入当前已知的或以后开发的其他任何形式的作品、媒体或技术中的权利。
6.2 除法律规定外,未经“动脉网”书面等任何形式明确许可,任何单位或个人不得以任何方式非法地全部或部分复制、转载、引用、链接、抓取或以其他方式使用“动脉网”的信息内容,否则,“动脉网”有权追究其法律责任。
6.3 用户在“动脉网”所发布的内容,必须保证已经拥有必要权利或授权以进行该内容的提供、发布、提交等行为。
6.4 本用户协议已经构成《中华人民共和国著作权法》及相关法律规定的著作财产权等权利转让书面协议,其效力及于用户在“动脉网”上发布的任何受著作权法保护的作品内容。
第7条 隐私声明
“动脉网”非常重视对用户个人隐私的保护。 “动脉网”在必要时候需要某些信息才能为您提供所请求的服务,本隐私声明针对这些情况下的数据收集和使用情况。作为“动脉网”用户,如果同意接受“动脉网”用户协议及隐私声明,表明您授权“动脉网”对任何您所提供的、或者“动脉网”所收集到的信息有权进行处理、传播、使用。 本隐私声明适用于“动脉网”的所有服务,随着服务的变化,“动脉网”有权对隐私条款不时进行修改更新,且不再另行通知。更新后的隐私声明一旦公布即有效代替原来的隐私声明,您在访问和使用“动脉网”时,即表示您已同意遵守并接受最新的隐私政策。建议您及时关注隐私条款的变更。
7.1 “动脉网”隐私信息范围,通常情况下,在“动脉网”注册、获取服务时所提交的个人信息,包括姓名、联系方式、通讯地址、第三方帐户信息等。
7.2 信息隐私的保护
“动脉网”严格保护您个人信息的安全。我们使用各种安全技术和程序来保护您的个人信息不被未经授权的访问、使用或泄露。 当用户对网站或者移动客户端的服务表示兴趣时,或者向用户提供服务出现问题或者困难时,我们使用这些信息来联系用户。 未经用户同意,“动脉网”不会向第三方提供用户信息,也不会在用户之间传递这些信息。未经用户同意,“动脉网”不会对用户之间的交流信息,包括评价、交流文本和图片内容进行编辑、筛选、篡改。
如果有明确证据表明您所提供的信息存在不符合法律政策或者不真实情况,我们有权无须通知您对信息进行删除、更改等处理。
第8条 免责说明
8.1 就下列相关事宜的发生,“动脉网”不承担任何法律责任: 1)用户应遵守国家的有关法律、法规和行政规章制度。如有用户违反国家法律法规或本用户协议,“动脉网”有权停止向用户提供任务而不需要承担任何责任,如导致“动脉网”遭受任何损害或者遭受任何来自第三方的纠纷、诉讼、索赔要求等,用户须向“动脉网”赔偿相应的损失,用户需对其违反用户协议所产生的一切后果承担全部法律责任。 2)由于您将用户密码告知他人或与他人共享注册帐户,由此导致的任何个人信息的泄露,或其他非因“动脉网”原因导致的个人信息的泄露; 3)根据法律规定或政府相关政策要求提供您的个人信息; 4)任何通过黑客攻击、电脑病毒侵入等非法截取、访问等方式从我们网站上获取的信息; 5)因台风、地震、海啸、洪水、停电、战争、恐怖袭击等不可抗力因素导致的任何后果;
8.2 本服务涉及到互联网及移动通讯等服务,可能受各个环节不稳定因素的影响,比如不可抗力、计算机病毒或者黑客攻击等造成的服务中断或不能满足用户要求的风险,用户须理解和认可,并承担以上风险。“动脉网”对服务的及时性、安全性、准确性不作担保,对因此导致用户不能接收信息,或者传递错误等问题不承担任何责任。
8.3 如“动脉网”的系统发生故障影响到本服务的正常运行,“动脉网”承诺第一时间内与相关单位配合,及时处理进行修复。但用户因此而产生的经济损失,“动脉网”不承担责任。此外,“动脉网”保留未经事先通知为维修保养、升级或其他目的暂停本服务任何部分的权利。
第9条 适用法律框架以及纠纷解决途径
9.1 本协议的订立、执行和解释及争议的解决均应适应中国法律。
9.2 如双方就本协议内容或其执行发生争议,双方应尽量友好协商解决;协商不成时应任何一方均可向有管辖权的中华人民共和国大陆地区法院提起诉讼。
第10条 其他
10.1 如果您在中国大陆以外的国家或地区访问或使用“动脉网”,您有责任遵守所在辖区内有关在线行为和可接受内容的法律。
10.2 本服务的所有权、运作权和一切解释权归“动脉网”所有。“动脉网”有权在必要时修改用户协议,并通过网站或者客户端发布修改变更,且不再另行通知。如果在更改生效后用户继续使用服务,则视为您接受用户协议的变动并遵守最新用户协议。
如果您对用户协议有任何疑问,请联系客服(微信同号):13627682184

2018年医院并购数量、规模双降,多家上市公司或清空医院资产

作者:高康平 2019-01-28 08:00

{{detail.short_name}} {{detail.main_page}}

{{detail.description}} {{detail.round_name}} {{detail.state_name}}

{{detail.province}}-{{detail.city}}
{{detail.setup_time}}
融资金额:{{detail.latest_event_amount}}{{detail.latest_amount_unit}}
投资方: · {{item.latest_event_tzf_name}}

根据《2018年中国医院并购报告》数据,去年国内医院并购项目为30个,标的医院48家,涉及金额77.6亿元。

 

动脉网(微信:vcbeat)曾统计过2017年上市公司参与医院并购数据:27家上市公司参与近50个医院项目,最大投入一次近10亿。

 

相较于2017年,去年国内资本对医院并购数量和规模双降。而与前几年相比,降幅则更为惊人:对民营医院和公立医院的投资在2016年出现井喷式增长,全年106家医院易主,涉及金额超160亿。

 

医院投资并购在经历了连续几年的狂飙突进之后,似乎迎来了“中场休息”时间,一方面资本寒冬让投资者开始审慎抉择;另一方面,快速吃下的医院资产也需时日来消化。医院投资并购从“量变”到“质变”跃迁。

 

本篇文章中,你将看到:

 

2018医院投资概况:民营专科受青睐;

历史数据多维对比:医院投资“中场休息”;

来去匆匆的玩家:多家公司拟清空医院资产;

从“量变”到“质变”:医院投资路径解析。

 

2018医院投资概况:民营专科受青睐

 

《2018年中国医院并购报告》数据揭示,去年国内医院并购医院数量回落明显,同时公立医院在并购中的比例从2016年的1/3下降到不到19%,专科医院在2015年后再次成为并购的热点,其中眼科医院更是取代整形美容专科医院成为了投资并购新的风口。

 

2018年国内医院并购数据

2018医院并购数据.png

数据来源:2018年中国医院并购报告,动脉网

 

从详细数据分析,2018年医院投资有如下特点:

 

投资者依然多元化。社会资本大举进入医疗服务领域,既有进行产业链延伸的药企,也有并购与自己业务相近的专科医院集团,还有寻找新利润增长点的跨行业投资者。

 

民营医院“量”大,公立医院“质”优。民营医院交易数量是公立医院的三倍左右,但从整体交易金额看,两者相差无几,意即公立医院标的更贵,尤其是一些三甲医院,交易金额非常高。

 

综合医院和专科医院数量均衡。整体来看,综合医院和专科医院交易数量差不多,但是公立医院多为高等级综合医院,这就意味着在民营医院中专科医院更多,成交量也更多。另外,等级医院和非定级医院成交数量也较为均衡。

 

民营专科中眼科、精神类、肿瘤类医院交易较多。并购整合涉及的民营专科医院中,眼科医院占比约50%,精神类15%,肿瘤类10%,医美、中医、骨科依次排列。

 

2018医院并购三宗“最”:通化金马最“阔绰”

 

通化金马在2018年2月1日发布公告,称已签署合作框架协议,拟通过向多家公司及个人发行股份及支付现金相结合的方式获得七煤医院、双矿医院、鸡矿医院、鹤矿医院、鹤康肿瘤医院、鹤岗妇幼医院共计6家医院的股权。

 

2018年6月20日,公布了详细的交易方案,除鹤岗妇幼医院经营业绩亏损会影响上市公司业绩转为托管之外,其他5家医院合计作价21.9亿元。其中七煤医院、双矿医院、鸡矿医院、鹤矿医院为三甲医院,鹤康肿瘤医院为二甲综合医院。

 

通化金马2018年6月公布的交易方案细则

image.png

资料来源:上市公司公告

 

不过这宗最“阔绰”的交易并非一帆风顺,在上市公司公布交易方案之后,2018年12月19日,证监会上市公司并购重组审核委员会否决了本次交易,理由是本次交易业绩补偿承诺的可实现性及标的资产未来盈利能力存在不确定性,不符合有关规定。

 

最新进展是,通化金马在1月15日重启交易,表示:鉴于本次重组标的资产盈利情况良好,认为本次重组是公司完善产业链,发挥协同效应,实现跨越式增长,扩大主营业务类型,提高公司整体抗风险能力的重要举措,同时本次交易完成将增强上市公司盈利能力,提升股东回报水平。

 

业内人士指出,通化金马原主业为药品生产研发和销售,在2013年由北京晋商系资本入驻之后,热衷于医疗资产的并购整合,已陆续购入多家医院,并拉升了经营业绩。这笔交易面临标的资产估值水平不合理、大客户依赖严重、连续亏损、资产关联方占用资金,以及上市公司实控人股权质押平仓风险,未来或还有一些曲折。

 

2018医院并购三宗“最”:康宁医院最“稳定”

 

温州康宁医院股份有限公司是一家以精神专科为主的连锁医院集团。公司成立于1996年2月,总部位于浙江省温州市。2015年11月20日,在香港联交所主板上市,股票简称“康宁医院”,股票代码:2120.HK。目前,集团业务从已温州覆盖至全国。

 

2018年,康宁医院公告了对4家医院的收购:菏泽怡宁医院、冠县怡宁医院、南京怡宁医院、温岭南方医院,4家医院合计作价约4000万,目前收购已经悉数完成,所以说康宁医院最“稳定”。

 

2018医院并购三宗“最”:复星医药最“长情”

 

2018年2月13日,复星医药公告,同意控股子公司上海复星医院投资(集团)有限公司以人民币约7.5亿元受让佛山市禅城区中心医院有限公司约21.43%股权。

 

事实上,早在2013年,复星医药就花了近7个亿获得禅城中心医院60%的股权。两次投资超过14亿元,目前复星医院投资公司持有禅城中心医院87.41%的股份。

 

从2013到2018,复星医药陪伴禅城中心医院持续成长,将其打造为旗下医疗服务的旗舰平台,其自身控股的医疗服务业务也在2018年上半年共计实现收入人民币12亿元,较2017年同期增长18.62%。

 

复星医药医疗服务布局

image.png

资料来源:德勤,动脉网

 

历史数据多维对比:医院投资“中场休息”


 

历史数据对比发现,对民营医院和公立医院的投资在2016年出现井喷式增长,交易数量和金额都创下新纪录。受到专科医院交易增加的影响,民营医院的投资并购金额猛增至两倍以上,达87亿元;对公立医院的投资活动也在2016年大幅增加,2016年披露的交易金额上升至74亿元,二者合计金额为161亿元。

 

2012-2016国内医院并购数据

image.png

数据来源:普华永道

 

从上表可以看到,民营医院的投资数量是逐年上升的,2012年仅为13起,2016年为72起;公立医院并购事件在2012-2015年间变化不大,仅为小于5的个位数,投资金额小到忽略不计,到2016年猛然提升,上升到34起。

 

普华永道的报告进一步指出,公立医院的并购交易在2016年异常活跃,战略投资者的投资力度越来越大,披露交易的公立医院投资者主要为大型医疗管理集团和在医疗领域布局已久的综合企业。被并购方全部为综合性医院,主要为二级甲等医院;受国家政策的吸引,大量的三甲医院也成为上市公司完善产业链布局的收购目标。

 

2017年国内医院领域的投资并购热度略有回落,已经释放出了调整的信号,但依然保持了较高水平。据动脉网不完全统计,截至2017年10月底,有27家上市公司参与了近50个医院项目的建设,涉及综合、专科医院、康复中心、公立医院改造等领域,主要参与方式包括收购、投资、新建等。

 

2018年资本市场遇冷,融资通道进一步收窄,加上优质标的减少,医院投资迎来“中场休息”时间。

 

来去匆匆的玩家:多家上市公司拟清空医院资产

 

一个领域有活力的象征是“能进能退”,即进入门槛不是行业的壁垒,同时也有畅通的退出通道。医院领域的投融资就是这样,我们既可以看到有新的进入者不断涌入,也可以看到投资者在退出这个领域。

 

常宝股份是曾经想要大力发展医疗服务现在却想要退出的几家公司之一。它主要从事天然气用管、锅炉管和机械管等专用钢管的研发、生产和销售,是一家不折不扣的制造业公司,受行业下行、国际油价下跌、原材料价格波动等影响,常宝股份近年业绩出现下滑。正是在这种情况下,常宝股份谋求多元化探索,发力大健康产业。

 

它在2017年1月26日发布公告,拟收购什邡二院100%股权、洋河人民医院90%股权、瑞高投资100%股权(持有单县东大医院71.23%股权)。该三笔交易分别作价2.28亿元、3.51亿元、4.13亿元,合计作价近10亿元。一次性投入近10亿元,拿下三家医院,常宝股份对医疗投资的热情可见一斑。这些交易在在2017年陆续完成。

 

不过仅隔了一年多,在2018年11月28日,常宝股份又发布公告,称根据公司当前实际经营情况,董事会同意公司退出医疗服务行业,进一步聚焦能源管材主业。这一公告引来深交所下发关注函,要求公司对退出医疗业务相关资产的合规性作出说明,以及说明是否构成变更承诺等。

 

在对外转让医疗资产未果之后,常宝股份称将继续持有前次发行股份购买的其他医疗资产。本次交易终止后,公司发行股份购买资产暨关联交易事项中的交易各方,将继续严格履行相关承诺。

 

如果说,常宝股份是业外资本的,一些“业内资本”也在谋求抛售:去年12月19日,益佰制药公告拟以6.6亿元向外转让其持有的淮南朝阳医院53%股权,到1月10日,交易已经达成。益佰制药是医院投资领域的熟面孔,过去几年中陆续拿下了多家医院,此次出售,主要是优化公司资产结构,回笼资金。

 

另一个需要“调整”的玩家是景峰医药,它在去年12月25日公告,拟以1.5亿元的价格将成都金沙医院100%股权出售给德阳第五医院股份有限公司。目前,交易还在推进当中。

 

景峰医药原以心脑血管疾病用药为主业,核心产品包括参芎葡萄糖注射液、心脑宁胶囊(全国独家)、乐脉丸(全国独家)等,医疗服务板块有金沙医院、联顿骨科及联顿妇产等项目。

 

景峰医药在2014年支付人民币5130万元合并成本收购了成都金沙医院有限公司90%的权益,并于2015年完成了全资控股。同时设立了贵州仁景医院管理公司、上海华俞医疗投资管理公司加大在医疗服务领域的布局,景峰医药还在2016年通过上海华俞获得了云南叶安医院55%股权。

 

本次出让金沙医院100%股权所得的款项将用于景峰医药日常经营活动,交易完成后有助于优化公司资产结构,增加公司运营资金,进一步改善公司财务状况,更好地聚焦国际化高端特色仿创药道路的发展战略布局。本次股权转让对公司损益的影响,经公司财务部门初步测算,预计将增加合并报表利润总额6000多万元。

 

除此之外,华润三九也在1月24日公告,通过挂牌转让方式,转让了所持有的深圳市三九医院82.89%股权,相应成交额为人民币9.26亿元。交易有利于公司盘活资产,优化公司资产配置,增强公司的持续发展能力,同时将给公司带来约6.8亿元(税后)资产处置收益。

 

当然,以上出售事件都不应过度解读。它只是表明,在医院投资环境中,有较好的资产流动性。假如医院不值得投资,也没人愿意“接盘”。不过应该注意的是,常宝股份、景峰医药、益佰制药几家持有拟转让医院的时间都不长,短期内出手,或有资产消化方面的一些挑战,也给药企投资医院提供了一些经验。

 

从“量变”到“质变”:医院投资路径解析

 

纵览市场,现在医院投资市场大致有三类标的、四类参与方。这三类标的是:公立综合医院/民营综合医院、民营专科医院、连锁诊所;四类参与方是:大型医疗集团、专科医疗集团、国际参与者和产业资本。

 

医疗服务投资三类标的、四类参与方

3+4.png

资料来源:波士顿咨询,动脉网

 

政策环境宜人。《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构的意见》指出,放宽社会资本举办医疗机构的准入范围:鼓励和支持社会资本举办各类医疗机构,调整和新增医疗卫生资源优先考虑社会资本,合理确定非公立医疗机构执业范围,鼓励社会资本参与公立医院改制,允许境外资本举办医疗机构,简化并规范外资办医的审批程序。以及改善社会资本举办医疗机构的执业环境、促进非公立医疗机构持续健康发展等。

 

并购整合模式成熟,国内的大型医疗集团尝试通过收购医院建立“闭环”供应链。华润医疗目前管理100多家医院,床位数近1.1万张,其兄弟公司华润医药为这些医院提供药品。保险公司也运用类似的商业模式推动商业医疗保险发展,比如泰康仙林鼓楼医院。

 

过去几年,社会办医取得了长足发展,十类第三方医疗服务机构,各类综合医院、专科医院如雨后春笋般冒出,提供了多层次、多样化的选择。未来,社会资本进入医疗服务领域或者说医院投资应该注意“质变”,而不是量的累计。

 

2008-2017医院数量变化

image.png

资料来源:中泰证券,卫健委

 

公立医院和民营医院床位数对比

image.png

资料来源:中泰证券,卫健委

 

国信证券研报认为,医疗服务行业空间大,竞争格局好。从卫计委统计数据来看,专科医疗和体检服务都是市场广大的领域。眼科、口腔等专科领域增速保持在15%以上,随着居民健康意识的提升,体检人次也迅速提升。这些领域孕育了像爱尔眼科、美年健康这样的龙头公司,在各自非公立医疗领域市占率均处于第一。中国一二线城市公立医疗资源丰富,于是公司均开拓三四线城市较为空白的市场,对公立医疗体系进行错位补充,伴随消费升级、渠道下沉,维持高速增长。

 

专科连锁可复制性强,可大规模扩张。美年和爱尔的成功在于单个门店的成功多地复制,在一二线城市布局成熟后都渠道下沉,发掘广大蓝海,满足三四线城市消费升级的医疗需求。集团统一管理,资源共享,运营效率提升,产生规模效应,形成标准化模式,复制性高,可以实现跨地区的扩张。

 

不过应该注意的是,医疗服务行业实际存在较高的进入壁垒,资金、人才和管理的要求都为企业筑造护城河。呈现出初始投资资金体量要求高、技术专业人才的需求高、规模效益以及复制扩张均对公司管理运营能力要求高等特点。

 

未来,社会资本在基层医疗服务市场、高端医疗服务市场、专业化特色医疗市场、公共卫生服务市场发展前景可期。发展路径包括以人才为核心,打造人才成长平台;以患者为中心,增加医患互信和认同;以特色服务为重心,打造非公立医院的优势等。


注:文中如果涉及动脉网记者采访的数据,均由受访者提供并确认。如果您有资源对接,联系报道项目,寻求合作等需求请填写 需求表

声明:动脉网所刊载内容之知识产权为动脉网及相关权利人专属所有或持有。转载请联系tg@vcbeat.net。

分享

微信扫描二维码分享文章