随着技术的进步，一些曾经的天方夜谭正在变得触手可及，拥有可以改变人类遗传能力的基因编辑技术就是其一。MIT顶尖生物学家张锋第一个实现了用CRISPR基因编辑技术，在哺乳动物细胞的基因组编辑。他在2013年成立了Editas, 这家公司在三年后就上市了，市值现已接近二十亿美金。

“随着基础医学技术有所突破，会逐渐诞生一批围绕其应用的公司，它们都具备投资的潜力。” Crossover Hub（联跨工厂）联合创始人沈洁泳表示。

这家中美跨境孵化器专注于生物医疗及环境领域，其科学顾问团队由哈佛、UC Berkeley和浙大的教授组成。和这些在各自领域有杰出贡献的专家长期交流，沈洁泳及其合伙人陈洁意识到了在基础研究取得一定的突破后，生物医疗领域存在着不少机遇。

生物医疗是一个有关很高年复合增长率的潜力市场。据统计，整个行业的全球市场规模预计将会从2016年的2020亿美元，上升到2022年的3260亿美元左右，年复合增速8.3%，而国内的增长率预期会达到20%左右。

2017年，以恒瑞医药为代表的生物医药公司被市场重新定价，这也是一个明显信号，表示它很可能是未来10年最大的投资机会，而国内外也必将产生数个十亿，甚至百亿市值的公司。这也是Crossover Hub关注医疗领域的主要原因。

另外就是技术方面的突破。

除了上文提到的基因编辑技术，最近十年新的疾病治疗方式，如CAR-T和PD-1这样的免疫疗法以及靶向药开发，都得到了进一步发展，这些都是新兴医疗公司的机会。如Kite Pharma、Juno、CARMA Therapeutics等公司都是CAR-T疗法的新兴公司，今年1月，国内一下子有5家企业的CAR-T疗法获准临床试验。

而且沈洁泳认为，相比AI、区块链这样热门的领域，生物医疗在行业和公司上存在着被低估的现象。

这很大程度上有投资行业本身的原因。他表示，一般基金要求的回报周期是在5-7年左右，但生物医疗类公司需要更长的成长时间，导致很多基金不会投这一类项目。

“一种新型药物从开发到临床试验，可能要5-8年的时间，这比一般基金的周期还要长，而且还只是临床而没有上市销售，他们会很难去投。”

比如，国内自主研发的凯美纳这款肺癌靶向药，从开始研发到最终被批准，超过了十年的时间。

更具体来说，沈洁泳与Crossover Hub看好在诊断和治疗上，能体现出精准及个性化医疗方向的领域。

沈洁泳表示，如今的医疗效率仍比较低，是基于大人群样本的统计开发相应的治疗方式，某些治疗方式可能只对部分人群有效，但由于现在还无法提前检测出来，患者只有尝试治疗后才知道结果。这不仅花费了更多时间和精力，也会耽误最佳治疗时间。

“但在未来，随着数据的增长和进步的发展，对个体差异性的了解逐渐增多，诊断和治疗肯定是会突出个体差异性的。”

提到精准医疗，很多人想到的会是基因检测，但基因检测是精准医疗的一小环，现在也逐渐向治疗端延伸，比如从肿瘤基因检测到以生物标志物驱动的新药研发，逐渐在形成精准医疗的整个体系。目前这一领域的热度也逐年提升，仅在2016年，国内获得投资的近300家医疗类公司中，涉及精准医疗的就接近200家，甚至有多家获得了近亿元的融资。

靶向治疗就是精准医疗的代表，它通过药物干扰肿瘤增殖分化所需的特定分子，阻止肿瘤的生长和扩散的治疗方法，是抗肿瘤药物研发的主要方向之一。Crossover Hub近期准备投资一家相关的开发癌症靶向药物的公司Sublime Therapeutics（升辉医药）。这家公司目前依托于专利性的SBL-101（一个新发现的标靶胃泌素的一级单株抗体），可为胃肠道及胰腺癌症提供靶向治疗。

除了药物，医疗的材料也进入了个性化时代。有一家能体现出这一趋势的，是Crossover Hub投资的一家叫ZSFAB的3D骨骼打印公司。

他表示，目前如果要做人工关节的植入，人工膝盖骨的规格一共只有几种，但有些患者可能不符合这些型号，这导致在治疗时可能需要削骨，让病人迎合现有的医疗方案，而不是根据自己的情况定制的。ZSFAB则可以根据患者的骨骼结构，打印一个与原来差不多结构和形状的钛合金膝盖骨来植入。这样一可以延长使用周期，二是对患者来说更舒适。

作为一家跨境孵化器的联合创始人，沈洁泳对中美两地生物医疗领域的区别与特点也有深入的研究。

沈洁泳

谈两者的区别，他认为，国内的项目还是医疗器械及仪器类偏多，因为这一类型的公司商业模式清晰，而且投资回报周期短。而美国依据基础研究突破而诞生的公司更多，这一类公司成长周期长，但也更容易建立自己的壁垒。

但毫无疑问，中美两地对新型医疗的需求以及相应的市场容量都在增长。所以沈洁泳表示，Crossover Hub还希望结合双方的特点，利用国内的成本和市场优势，服务更多的新型医疗公司。这家硅谷跨境孵化器创立后，除了提供办公场地和资金，还给创业者提供从实验室、法律服务、财务服务、人民币美金双币投资，到跨境落地的一站式服务。短短一年内，旗下基金投资了十余个项目，并帮助项目在中国落地或找到合作机构。

Crossover Hub的一家LP，就是国内的上市公司，杭州当地的数家环境及医疗类上市公司也成为了Crossover Hub的官方合作伙伴。

“国内生物医疗公司金斯瑞就是一个典型的中美合作的例子，他们与美国的制药巨头JASSEN合作，将CAR-T免疫疗法的治疗费用从47万美元降至了35万人民币。”

虽然这种模式不一定能完全复制，但中美合作无疑仍有巨大潜力，沈洁泳和陈洁都坚定看好生物医疗领域。

“一家开发新药的公司，从成立到产品销售，可能已经过了十年，都成了‘老独角兽’。但成功的公司体量也会更大，比如成为恒瑞这样的公司，数百亿的市值并非不可期。”