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2020-2021未来医疗100强企业成长报告:数据报告解读生命的计算

作者:动脉网 2021-04-16 21:00

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创立于2015年的未来医疗100强系列榜单,是由动脉网、VB100、蛋壳研究院推出的国内第一个针对非上市企业的创新医疗领域榜单,旨在遴选真正代表未来医疗的中国创新医疗者,发现我国未来医疗产业的核心力量,推动健康医疗产业的创新变革进程。


本届榜单及奖项在往届的基础上,对榜单分类标准进行了细化,丰富了奖项类型及评选数量,并首次将人物奖及机构奖拆分,从澎橙奖、蔚澜奖两大奖项出发,评选出引领医疗健康产业发展的领袖力量、创新活力。


2020-2021未来医疗100强·主榜下设中国创新医疗器械榜TOP100、中国创新医疗服务榜TOP100、中国数字医疗榜TOP100、中国创新医药榜TOP100,对医疗健康领域非上市企业进行归类评选。


主榜通过VB100价值评估模型进行评选,以企业最新估值情况为核心考核指标,综合参考企业在人力资源、知识资源、重要合作伙伴资源、市场表现四大一级指标,共17项二级指标的表现情况,通过企业报名、机构推荐、交叉复核、专家评审等流程,遴选出5张主榜,共500家上榜企业。


2020-2021未来医疗100强·澎橙奖 “澎橙”寓意鹏程万里,奖项专属色为橙色,橙色是蛋黄科技的主色,是繁荣、力量、智慧、活力的象征,代表着拼搏革新的医疗健康领域企业、各类机构的风貌与姿态。


澎橙奖主要面向医疗健康领域投资机构、服务机构、企业进行评选,下设年度医疗器械投资机构、年度生物医药投资机构、年度医疗服务投资机构、年度数字医疗投资机构、年度医疗健康战略投资机构、年度医疗健康新锐投资机构、年度医疗健康财务顾问机构共7个类型的机构奖项,以及年度风云企业、年度领袖企业、年度创新企业、年度潜力企业共4个类型的企业奖项。


2020-2021未来医疗100强·蔚澜奖 “蔚澜”寓意未来可期,奖项专属色为蔚蓝色,蓝色是VB100的主色,是勇气、冷静、理智、永不言弃的象征,代表着创新开拓的医疗人士、投资人士,企业家具备的品质与精神。


蔚澜奖主要面向创新开拓的医疗人士、投资人士、企业家进行评选,下设年度医疗健康投资人、年度医疗健康青年投资人、年度领袖企业家、年度创新企业家、年度创业新锐、年度创新医院院长共六个类型的人物奖。


2020-2021未来医疗100强·主榜


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2020-2021未来医疗100强·澎橙奖


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2020-2021未来医疗100强·蔚澜奖


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未来医疗100强榜单解读

十大洞见


1、受疫情影响,主营线下实体门店的消费医疗式微,但宠物医疗热度不减

2、医疗健康产业整体估值下降,资本趋于理性,获得高估值的企业更注重发展前期的资源、资金、技术积累和模式探索

3、除产业集群聚集效应外,国内中西部医疗健康除政策导向明显

4、24家独角兽估值超3389亿人民币,数字健康领域盛产独角兽,上海成独角兽聚集地

5、医疗服务榜估值总额最高,总额达2948.45亿人民币,超80%的上榜企业成立时间不超过5年

6、数字医疗企业上榜所需时间最短,在成长期更容易获得高估值

7、广东和江苏成为继北、上之后,医疗器械的第三孵化基地

8、体外诊断领域热度不减,国内医疗机器人加速落地应用

9、抗肿瘤药前景看好,细胞治疗市场增长较快

10、互联网跨界巨头入局可穿戴设备领域,竞争进入白热化


榜单总体分析


根据前面公布的2020-2021未来医疗100强4大主榜单,我们将对400家企业的估值、地域、最近一轮融资轮次、重点业务领域、成立时间等数据进行整体分析。


1.医疗服务榜单估值总额最高,创新医药紧随其后


医疗服务、创新器械、数字医疗和创新医药四个榜单估值总额超过1万亿人民币。其中,医疗服务榜估值总额最高,医疗服务类企业主要包括互联网医疗综合服务平台型企业和口腔、医美、母婴、宠物、辅助生殖、肿瘤相关护理服务、消费型基因检测等消费医疗服务企业。


与艰难生存的医美、口腔等实体诊所不同,受新冠疫情影响,线上的慢病管理平台用户大规模增长。疫情期间,线下就诊有交叉感染风险,外出就医受阻,慢病管理平台提供的防疫科普、在线问诊、心理疏导、慢病复诊、药物配送等服务备受欢迎。根据国家卫健委3月披露的数据,疫情期间委属管医院的互联网诊疗量比去年同期增长17倍,部分知名互联网医疗平台诊疗咨询量增长20多倍。


此外,随着孤独经济持续发酵、养宠观念变化、消费升级,我国养宠群体越来越庞大,宠物经济已经成为新的热点。2020年,资本对宠物医疗市场热度不减,融资事件数量虽然低于2018年高峰期,但诞生了多笔大额融资。


医药方面,近几年来,受益于我国药品审评审批制度改革,创新药在我国获批的数量显著增多,获批的时间显著缩短,我国创新药迎来快速发展期。同时,在诸多利好政策的推动下,不但创新药上市在加速,而且创新药商业化进程也在加速。创新药商业化能力在今后的市场竞争中愈发关键,无论是医保谈判,还是渠道选择,抑或是学术推广,都面临着新游戏规则带来的新变化。


数字医疗榜估值整体不及医疗服务和创新医药的企业平安医保科技在2019年也是榜首。数字医疗企业主要来自于人工智能、医疗大数据、医疗信息化、云计算、可穿戴技术等领域。特别是可穿戴设备领域,在2020年迎来了亚马逊这一新的巨头玩家;而国内方面可穿戴健康设备中的“中国力量”又新增加了OPPO、VIVO和歌尔几大潜力股。


医疗器械,特别是高端医疗器械,进口替代趋势加强。同时,在一级市场中,2020年医疗器械领域融资事件和金额都大幅提升。因此,尽管相比其他三大领域,器械领域的企业在估值上不占优势,但也在逐渐缩小差距。


2.江苏和广东孵化基地热度再次上升,引领药械产业发展


与2019年度与一样,整体来看,医疗企业的最佳孵化基地仍然是在北京和上海,这里具备技术、人才、资本等多方面优势,为企业成长提供了强力支持。


但在医疗器械和医药领域,广东和江苏分别成为了除北京和上海以外的第三孵化基地。江苏省内除了拥有规模较大的医疗器械产业园区外,还因地处长三角医疗产业集群,汇集了南京生物医药谷、苏州生物医药产业园(BioBAY)等生物技术产业园区,为江苏创新药的研发提供了技术、人才和基础设施等方面的支撑。 


而广东方面,广州科学城+知识城、广州国际生物岛、珠海生物医药科技产业园和国家健康科技产业基地等纷纷为医药产业发展加持。


3.相比其他三大领域,数字医疗企业更容易在成长期获得高估值


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融资轮次跟企业的发展阶段密切相关,一般获得A轮融资的企业,产品或服务刚进入市场,业务体系还需不断完善,企业处于成长阶段。而企业获得B轮及以后轮次融资,则代表企业的业务体系较为成熟,商业模式经过了市场验证,已经进入了发展阶段。


从上述四个领域上榜企业最多融资轮次可以看出,尽管已经逐步迈入发展期,且资本相对2019年更加冷静,但相比另外三大领域,数字医疗企业仍凭借自身的热度优势在成长期就能获得较好的估值。 


需要指出的是,本次上榜的大部分数字医疗企业核心竞争力都向技术看齐(特别是人工智能应用相关),由于技术壁垒逐渐升高,又难以短时间内实现模仿,因此这些企业能够在早期确立自己的竞争优势,围绕核心技术进行业务体系设计,其市场前景容易被预测;另一方面,由于人工智能辅助诊断、慢病管理等领域的热度不减,资本市场愿意给与高估值。 


4.创新医药企业上榜所需时间最短,创新器械企业最长


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从成立时间看,企业平均需要7.6年时间才能登陆2020-2021未来医疗100榜,比2019年多出了0.3年。其中,值得一提的是创新医药类企业上榜所需时间最短,需要7.2年,短于数字医疗需要的7.6年和医疗服务需要的7.3年。


从2019未来医疗100强·中国创新医药榜和数字医疗榜看,两者都有超过50%的企业成立时间在6年以内。说明2020-2021年受疫情和相关政策影响,医药产业热度一举超过数字医疗,成为医疗健康产业最热门的领域,能够获得较高估值。


创新器械类企业上榜所需时间最长,平均需要8.4年时间,主要是因为创新器械榜单上的企业成立时间都相对较早,同时,这一特点也与医械行业的门槛和技术积累时长密切相关。 


5.宏观经济大势+疫情影响,资本趋于理性


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2016-2018年期间,未来医疗100强榜上榜企业平均估值呈现逐渐上升的态势,这说明医疗健康产业持续受到资本市场的关注,相关企业的估值在逐年提高,且在2018年出现高峰。这3年间,互联网医疗的兴起并且发展迅速,同时人工智能、大数据、云计算、物联网等技术推动了医疗健康产业的创新变革,使其受到了资本市场的追捧。


进入2019年,整个宏观经济增速开始下滑,医疗健康产业也受到宏观经济大环境的影响,资本市场趋于谨慎,对企业的筛选条件更加苛刻,企业的估值空间受到限制,导致2019未来医疗100强榜上榜企业平均估值的下降。


2020-2021年,在2019年的大经济背景下,医疗健康产业的资本市场仍然保持谨慎状态,同时由于疫情影响,出于对风险的考量,资本更加冷静。


医疗独角兽分析


独角兽是指创业年限在10年以内,估值超过10亿美元的企业,其中特别优质并且估值超过百亿美元的企业被单独称为超级独角兽。根据相关定义,中国医疗服务榜TOP100、中国创新器械榜 TOP100、中国数字医疗榜TOP100及中国创新医药榜TOP100四个榜单中共计23家医疗健康独角兽。 


1.医疗服务和数字健康领域平分秋色,医疗健康独角兽主要驻地上海


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这23家医疗健康独角兽中,有34.7%(8家)企业的主营业务领域为数字医疗,有30.4%(7家)企业的主营业务领域为医疗服务,另有21.7%(5家)和13%(3家)的企业主营业务集中在创新器械领和创新医药领域。


相比2019年医疗服务领域的独角兽涌现,今年数字医疗领域的表现更为出色。需要指出的是,医疗服务领域企业独角兽涌现,主要受益于人口结构变化、经济变化及疾病谱变 化这三大核心驱动力。而2020年受疫情影响,一方面,线下的实体医疗服务机构业绩受挫,另一方面,线上医疗服务业务较为活跃。此外,值得一提的是宠物医疗独角兽的瞩目表现,独角兽榜上共有两家相关企业:瑞派宠物医院和新瑞鹏集团,分别完成了C轮和战略融资。


从地域来看,今年独角兽的集中度较去年而言更加分散,相对来说,上海地区对于医疗健康独角兽的孵化能力最强,且北京、广东及上海三个地区聚集了超过65%(15家)的医疗健康独角兽。而估值排名前五的企业,按估值高低顺序分别来自于上海(平安医保科技)、杭州(微医)、上海(联影医疗)、深圳(新瑞鹏集团)及深圳(华大智造)。


2.超50%在C轮及以后达到独角兽级别,核心资源和技术沉淀双全的企业更受资本青睐


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从融资轮次的角度看,56%的企业(13家)在C轮及以后轮次达到独角兽级别,即累计获得 4-6次融资。相比2019年近一半企业在B轮及以前轮次就登上独角兽榜,此次在早期(B轮及以前)已经获得大额融资的独角兽仅占26%,其中包括孵化于平安集团的平安医保科技以及依托母公司的华大智造。


而走到C轮及以后轮次的独角兽,则经历了一段时间的技术、资源和市场积累,如慢病与健康管理服务平台智云健康中途历经转型,逐步探索出盈利模式;太美医疗自主研发完整的专业软件产品线,并打造基于技术的专业服务体系,将业务一步步覆盖医药研发、药物警戒、医学事务、市场准入和市场营销等领域。


3.成长周期集中在5-8年,最短周期3年 


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从成立(正式运营)到 2021 年,这24家医疗健康独家兽成长周期多数处于5-8年之间,占比为73.91%;其中,创新器械细分领域企业成长周期最长为6.4年,但和创新医药、医疗服务类企业的成长周期非常接近,相比之下,数字医疗领域企业的成长周期最短。


尽管有部分优质企业获得资本追捧,成立3年就已经成为独角兽,但相比2019年,优质企业成为独角兽的时间并没有缩短。 


以上为《2020-2021未来医疗100强企业成长性报告:数据报告解读生命的计算》部分内容,报告结构如下:


一、榜单说明

二、榜单发布

1.2020-2021未来医疗100强·中国医疗服务榜 TOP100

2.2020-2021未来医疗100强·中国创新器械榜 TOP100

3.2020-2021未来医疗100强·中国数字医疗榜 TOP100

4.2020-2021未来医疗100强·中国创新医药榜 TOP100

三、榜单总体分析

1.医疗服务榜单估值总额最高,创新医药紧随其后

2.江苏和广东孵化基地热度再次上升,引领药械产业发展

3.相比其他三大领域,数字医疗企业更容易在成长期获得高估值

4.创新医药企业上榜所需时间最短,创新器械企业最长

5.宏观经济大势+疫情影响,资本趋于理性

四、医疗健康独角兽分析

1.医疗服务和数字健康领域平分秋色,医疗健康独角兽主要驻地上海

2.超50%在C轮及以后达到独角兽级别,核心资源和技术沉淀双全的企业更受资本青睐

3.成长周期集中在5-8年,最短周期3年

五、四大主榜数据分析

1.中国医疗服务榜

2.中国创新器械榜

3.中国数字医疗榜

4.中国创新医药榜

六、百强企业成长轨迹分析

1.妙健康:打造数字化精准健康管理平台

2.心医国际:中国专业的智能医疗云服务提供商

3.康博嘉:高端医疗机构信息化建设提供商

4.镁信健康:创新医疗支付管理服务提供商

5.保险极客:专业的企业员工保险平台

6.智云健康:一站式慢病管理与智慧医疗平台


以上为《2020-2021未来医疗100强企业成长性报告:数据透视成长轨迹》节选内容,完整报告请扫描以下小程序码获取。

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