天圣制药IPO获证监会核准，发行后市值或达百亿

5月2日，天圣制药发布公告，其上市申请已获中国证监会核准。天圣制药将于本月10日进行公开招股，拟首次公开发行新股不超过5300万股，发行价格待定。

动脉网（微信：vcbeat）获悉，从A股同等营收体量的公司以及市盈率（PE）看，天圣制药上市后市值或达百亿。

天圣制药招股意向书显示，其成立日期为2001年，2007年完成股份制变更，企业现注册资本15900万元，法定代表人为刘群。

天圣制药主要从事医药制造与医药流通，是集医药研发、制造及流通为一体的医药企业集团。

在医药制造板块，天圣制药下辖四个子公司，包括湖北天圣（康迪制药）、湖南天圣、四川天圣、天圣陕西，主要生产销售各类口服固体制剂（包括片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、丸剂等）、大容量注射剂、 小容量注射剂、药用空心胶囊及中药饮片。

天圣制药可生产18 个剂型、200 余个药品品种，共拥有 300 余个国家药监总局核发的药品生产批准文号（含药用辅料与药品包装用材料）。有77个药品品种进入《国家基本药物目录》，152 个药品品种被列入《国家医保目录》。天圣制药拥有两个独家品种——延参健胃胶囊和地贞颗粒。

在医药流通板块，天圣制药主要业务地区在重庆。集团旗下长圣医药、天圣药业两家控股公司向重庆地区各级医院销售、配送药品。

从招股意向书披露的内容来看，天圣制药业绩近年连续增长，营收在2016年突破20亿，净利润达到2.34亿。放到整体160余家医药上市公司来看，天圣制药营收及净利润均处于居中水平。

天圣制药合并利润表主要数据

根据照顾意向书，天圣制药本次将发行不超过5300万股新股，占发行后总股本的25%。值得注意的是，按天圣制药2016年净利润水平，其每股收益为1.47元。一般而言，A股医药制造上市公司市盈率（市值/每股盈利）均值在50倍左右，按此推算，天圣制药发行后股价或至60——70区间，市值有望达到百亿。即使以新股发行价偏低判断，天圣制药上市后体量亦不容小觑。

天圣制药在招股意向书中公布了发行所募资金的用途，扣除发行费用之后，将按照轻重缓急顺序投资于四个项目，包括口服固体制剂GMP技术改造、非PVC软袋大容量注射剂GMP改造、天圣（重庆）现代医药物流基地、物流研发中心建设项目。

天圣制药对投资项目的市场前景进行的论证显示，所建设项目投入使用之后，天圣制药口服固体制剂 GMP 技术改造项目年产胶囊剂 6 亿粒、片剂 4 亿片、颗粒剂3.2 亿袋，非 PVC 软袋大容量注射剂 GMP 技术改造项目新增大容量注射剂 9,000 万袋。天圣制药将加强营销网络建设，消化新增产能，进一步提高市场占有率。但若公司营销网络建设不畅，销售能力未提高，则存在公司新增产能无法及时消化的风险。

本次发行前，天圣制药实际控制人刘群持有公司43.17%股份，发行完成后将持有公司32.38%股份，仍处于实际控制人地位。按此前的计算，若天圣制药发行后市值达到百亿，其实控人刘群的身价亦将超过30亿。

官方资料显示，刘群出生于1965年9月，中国国籍，无境外居留权，农业推广硕士，享受国务院特殊津贴；曾任四川省长寿县双龙中学教师，现任重庆市垫江县桂溪镇石岭村村委会主任，天圣股份董事长，长龙集团董事长，重庆市第四届人大代表等。

刘群曾获“全国劳动模范”、“国家科技进步二等奖”、“全国扶残助残先进个人”、“重庆市抗震救灾先进个人”、“重庆市劳动模范”等荣誉。

对于上市后的规划，天圣制药在招股书中称，拟将主营业务延伸至医疗健康服务领域，目前正在开展“791互联网医疗计划”，“791 互联网医疗计划”基于大数据和云计算平台，利用移动互联网提供线上咨询、线下诊疗并结合连锁药房的新型就医模式，通过移动互联网技术实现患者与医院及医生的实时对接，建立以患者为中心的全天候、全方位的立体医疗服务体系，全面实现医疗诊治活动的高效、信息和便捷化服务。

目前该计划已在重庆市第五人民医院、重庆市巴南区人民医院和重庆市江北区人民医院正式上线，开展预约挂号、专家咨询、报告单查询、自助缴费、电子处方和药品O2O等服务。

天圣制药将于5月10日进行网上和网下申购，其中，网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:15-11:30、13:00-15:00。当出现网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的70%时，保荐人（主承销商）将中止本次新股发行。